INVESTASI SAHAM DAN PENILAIAN SAHAM BIASA 2

F.         KEBIJAKSANAAN DEVIDEN

1.  Kebijaksanaan dividen rgular : didasarkan atas  pembayaran dalam  rupiah tetap setiap periode. Tujuannya menjamin tingkat deviden yeng teratur dan konsisten, maksudnya,  memperbesar kepercayaan investor

2.  Kebijaksanaan      Dividen     Ekstra,     dimana     perusahaan     secara     periodeik mengumumkan deviden ekstra bila tingkat laba lebih tinggi dari normal, dan perusahaan memiliki cadangan dana yang besar untuk membayar dividen

3.  Kebijaksanaan Payout Ratio Tetap : yang menjaga  agar persentase setiap rupiah dari laba yang  dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk   dividen tunai dapat konstan

G.        JENIS DAN PENGGUNAAN SAHAM

1.  Blue chips : saham yang tak tertandingi dalam mutu dan mempnyai pengalaman yang panjang dan stabil dalam laba dan dividen

2.  Saham penghasilan ( income stock ) : saham yang memiliki pengalaman yang panjang dan  berkelanjuatan dalam pembayaran dividen di atas rata-rata secara regular.

3.  Saham pertumbuhan ( growth stock ) : saham yang telah ( dan diharapkan terus )

mengalami laju pertumbuhan yang tinggi secara konsisten dalam operasi dan laba.

4.  Saham spekulatif  ( speculative stock ) : saham yang menawarkan harapan bahwa harganya akan naik.

5.  Saham siklikal ( cyclicak stock ) : saham yang penghasilannya berhubungan erat dengan tingkat kegiatan usaha umum.

6.  Saham defensif ( defensive stock ) : saham yang harganya tetap stabil ( atau malahan meningkat ) bila kegiatan ekonomi menurun

H.        STRATEGI INVESTASI

Pada dasarnya , saham dapat digunakan untuk mencapai tiga tujuan investasi utama :

1.  Sebagai  gudang  nilai  :  berati  investor  mengutamakan  keamanan  prinsipal, sehingga mereka akan mencari saham blue chips dan saham nonspekulatif lainnya

2.  Untuk     pemupukan  modal,  berarti  investor  mengutamakan  invetasi     jangka panjang, sehingga mereka akan mencari saham pertumbuhan untuk memperoleh capital gain atau saham penghasilan untuk mendapatkan dividen

3.  Sebagai sumber penghasilan, berarti mereka akan mencari saham penghasilan yang bermutu-baik dan hasil tinggi

Berbagai     strategi  investasi  dikembangkan  untuk  mencapai  tujuan-tujuan  investasi tersebut :

1.  Beli  dan  tahan  (  buy  and  hold  )  :  dengan  menempatkan  uang  pada  wahana investasi yang aman, dan melihatnya  berkembang  dari waktu ke waktu.

2.  Penghasilan tinggi ( higt income ) : dimana investor mengejar tingkat penghasilan berjalan  yang  tinggi,  dengan  saham  yang                                           memberikan  deviden  yang  terus meningkat dimasa  depan.

3.  Pertumbuhan jangka panjang yang bermutu ( quality long-term growth ) : yang mengejar capital gain sebagai sumber hasil yang utama.

4.  Manajemen saham  agresif ( aggressive stock management ): merupakan strategi mencari penghasilan melalui manajemen portofolio dan perdagangan saham yang agresif untuk mendapatkan dividen dan capital gain.

5.  Spekulasi dan perdagangan  jangka pendek ( speculation and short-term trading ) : menganut strategi yang spekulatif dengan tujuan semata-amta untuk mendapatkan capital gain dalam jangka pendek.

PENILAIAN HARGA  SAHAM

1.         Laba  Per Saham atau Earning Per Share ( EPS )

Merupakan ratio yang menunjukkan berapa besar keuntungan ( return ) yang diperoleh  investor atau pemegang saham   per saham. Semakin tinggi nilai EPS tentu saja  menggembirakan  pemegang saham karena semakin   besar laba yang disediakan untuk pemegang saham

Laba bersih

EPS     =    ----------------- Jumlah  Saham

2.         Price Earning Ratio  ( PER )

Menggambarkan    apresiasi     pasar    terhadap   kemampuan     peruahaan    dalam menghasilkan laba. PER dihitung dalam satuan kali

Harga Saham

PER     =    -------------------- EPS

Jumlah saham   =   modal ditempatkan & disetor penuh  :  nilai nominal

Laba bersih  per saham =  laba bersih  :  jumlah saham

3.         Nilai Buku  ( Book Value / BV )

Menggambarkan perbandingan total modal ( ekuitas ) terhadap jumlah saham.

Total Ekuitas

BV      =  --------------------------------- Jumlah saham beredar

4.         Price to Book  Value / PBV

Menggambarkan  seberapa  besar     pasar    menghargai  nilai  buku  saham  suatu peruahaan. Makin tinggi ratio ini berarti pasar percaya akan prospek perusahaan.

Harga saham

PBV    =   ------------------------------ Nilai   Buku  Saham

5.         Divident Payout Ratio  / DPR

Persentase tertentu dari laba perusahaan yang dibayarkan sebagai dividen kas kepada pemegang saham.

Dividen Per saham

DPR    =  ------------------------- Jumlah saham

6.         DividenYield / DY

Digunakan   untuk mengukur jumlah dividen per saham relatif     terhadap harga pasar yang dinyatakan dalam bentuk persentase.   Semakin besar dividend yield maka semakin menarik bagi investor

Dividen per saham

DY      =  ---------------------------- Harga  Saham

7.         Ratio Kapitalisasi

Menggambarkan  perbandingan  antara  utang  jangka  panjang  terhadap  utang jangka panjang dan ekuitas perusahaan.

Utang jangka pajang

Ratio Kapitalisasi  =  ------------------------------------------------- Utang jangka panjang + modal  sendiri